设每年销售x辆车,可以使得净现金流量现值等于 初始投资,
假定第三年初为基准年度0年,则第三年初投资10亿,加该该年初研发5亿,前两年年初投资的5亿至该年初的复利终值,三者之和构成初始投资。
第一年末即第二年初投产,第二年末产生现金流量,将现金流量折现到第一年初,共
2500*x*(p/a,12%,7)*(p/s,12%,1)+200000000*(p/s,12%,8)=1500000000+500000000*(s/p,12%,2)+500000000*(s/p,12%,1)
(p/a,12%,7)=4.5638
(p/s,12%,1)=0.8929
(p/s,12%,8)=0.4039
(s/p,12%,2)=1.2544
(s/p,12%,1)=1.12
10187.54255*x+80780000=1500000000+627200000+560000000
x=255843.839
有点出入,你对照答案在分析一下吧,看是不是我哪里算错了
做法不同,答案选的是第一年初为基准0年,我解答是按照第三年初为基准0年。
A。2500 * X * PVIFA12%,7为什么要 ÷(1+12%)³。因为2500 * X * PVIFA12%,7是现金流量在第三年末的现值,所以要继续折现到0年,1 ÷(1+12%)³是三年复利现值系数。
B。2亿是残值,(1+12%)ˆ10,这个10次方是怎么来的,不是从第三年才开始建生产线吗?
同样这个两亿是折现到0年,研发3年加项目期7年。
C。每年初投5亿,连投2年第3年投10亿,那为什么中括号里要多加一个5亿?
三年中,公司每年年初投入5亿元开发资金。也就是说前三年初每年都要投入5亿,并且在第三年初投入10亿建设。